Дальнейшее развитие теоретических взглядов на причины приращение капитала тесно связан с трудами А. Смита. В книге «Исследование о природе и причине богатства народов» (1784) Адам Смит (1723-1790) рассматривает
капитал как фактор производства и вводит понятие основного и оборотного капиталов и перечисляет блага, из которых формируется тот и другой капитал. По сути А. Смит говорит об инвестировании, не вводя при этом самого этого слова. По его мнению, капитал, в избытке должен оставаться в стране, а не вывозиться за ее пределы. А сам капитал рассматривает как блага, от которого человек ожидает получить доход (за счет улучшения земли, покупки полезных машин и оборудования, или других подобных средств производства, обеспечивающих доход, прибыль без перехода от одного владельца к другому без дальнейшего оборота).
Также А. Смит выводит четыре основных способа, которыми лучше использовать капитал на:
- Добыча сырого продукта, необходимого обществу для удовлетворения своих потребностей и ежегодного потребления;
- Изготовление и переработки этого самого сырого продукта для непосредственного использования и потребления;
- Для перевозки сырых или готовых продуктов из тех мест, где они в избытке, в места, где наблюдается их нехватка;
- На распределение тех или иных продуктов на малые партии, которые отвечают потребностям их потребителей.
Каждый из этих направлений использования капитала существенно необходимым, как для существования, так и для благосостояния всего общества.
А. Смит достаточно подробно рассматривает суть процесса инвестирования, но без применения при этом самого термина. В частности, он акцентирует внимание на том, что избыточный капитал в промышленности должно оставаться внутри страны для дальнейшего расширения производства.