Командор ордена Калатравы Фернан Гомес де Гусман приезжал в Альмагро к магистру ордена дона Родриго Тельес Хирона. Магистр молодой возрасте и лишь недавно унаследовал этот высокий пост от своего отца.
Поэтому командор, увенчанный боевой славой, относится к нему с некоторым недоверием и презрением, однако вынужден придерживаться должного уважения. Командор приехал к магистру рассказать о вражде, характерную для Испании XV века. После смерти кастильского короля дона Энрике на его корону претендуют король Альфонсо Португальский - именно его права считают несомненными родные командора и его сторонники, а также - через Исавели, свою жену, - дон Фернандо, принц Арагонский. Командор настойчиво советует магистру немедленно объявить сбор рыцарей ордена Калатравы и с боем взять Сьюдад Реаль, расположенный на границе Андалусии и Кастилии и который король Кастилии считает своей собственностью. Командор предлагает магистру своих солдат: их не очень много, однако они воинственны, а в селении под названием Фуэнте Овехуна, где закрепился командор, люди способны лишь пасти скот, но никак не способны воевать. Магистр обещает немедленно собрать войско и проучить противника.
В Фуэнте Овехуне крестьяне не в силах дождаться отъезда командора: он не заручился их любовью и поддержкой главным образом из-за того, что, пользуясь властью, преследует девушек и красивых женщин - одних прельщают его любовные уговоры, других пугают угрозы и возможная месть командора в случае их неповиновения. Так, его последнее увлечение - дочь алькальда Фуэнте Овехуну Лауренсья, он не дает девушке свободно избирать. Лауренсья любит Фрондосо, простого крестьянина, и отвергает богатые подарки командора, которые тот посылает ей со своими слугами Ортуньйо и Флоресом, теми, кто, как правило, помогает хозяину добиваться благосклонности крестьянок.
Борьба за Сьюдад Реаль заканчивается победой магистра ордена Калатравы: он сломил оборону города, казнил всех подстрекателей восстания из местной знати, а простых людей приказал отхлестать. Магистр остается в городе, а командор со своими солдатами возвращается в Фуэнте Овехуну, где крестьяне поют торжественной песни в его честь, алькальд приветствует от его имени всех жителей, а к дому командора подъезжают повозки, доверху наполнении глиняной посудой, курами, солониной, овечьими шкурами и т.д.. Однако командору нужно не это-ему нужны Лауренсья и ее подруга Паскуале, поэтому Фернандо с Ортуньйо пытаются то хитростью, то силой заставить девушек войти в дом командора, но последние чувствуют опасность.
Вскоре после возвращения из военного похода командор, отправившись на охоту, встречает в безлюдном месте вблизи источника Лауренсью. У девушки там встречу с Фрондосо, но, увидев командора, она умоляет юношу спрятаться в кустах. Командор же, уверен, что они с Лауренсья вдвоем, ведет себя слишком решительно и, отложив в сторону самострел, стремится любой ценой достичь своей цели. Фрондосо, который оставляет место укрытия, хватает самострел и заставляет командора отступить, угрожая ему оружием. Командор потрясен прочувствованным унижением и клянется, что жестоко отомстит. Это событие вскоре становится известно всему поселку, все с радостью воспринимают известие о том, что командор был вынужден уступить простому крестьянину. В свою очередь командор приходит к Эстевану, алькальда и отца Лауренсья с требованием прислать к нему дочь. Эстеван, которого поддерживают все без исключения крестьяне, с достоинством отвечает, что у простых людей тоже есть своя честь и не нужно лишний раз ее трогать.
Тем временем к королю Кастилии дону Фернандо и к королеве донье Исавель приходят два члена городского совета Сьюдад Реаль и, рассказав о том, какие бесчинства совершали магистр командор ордена Калатравы, умоляют короля о защите. Они сообщают королю, что в городе остался только магистр, а командор со своими людьми отправился в Фуэнте Овехуну, где он, как правило, проживает и где, по слухам, властвует с самым произволом. Дон Фернандо тут же принимает решение направить в Сьюдад Реаль два полка под руководством магистра ордена Сантьяго, чтобы расправиться с бесчинством. Поход этот заканчивается успехом: город в осаде и магистр ордена Калатравы нуждается в немедленной помощи. Об этом командору сообщает вестник - только его появление спасает жителей Фуэнте Овехуны от беспощадной расправы и мести командора. Однако он не прочь прихватить в поход ради забавы красавицу Хасинто и приказывает своим людям высечь Менго, который вступился за нее.
При отсутствии командора Лауренсья и Фрондосо решают пожениться - к радости своих родителей и всего поселка, давно ждали этого события. В разгар свадьбы и всеобщего празднования возвращается командор: разъяренный своей военной неудачей и помня о своей обиде жителями поселка, он приказывает схватить Фрондосо и отвезти его в тюрьму. Отправляют под стражу и Лауренсью, что смогла заступиться за жениха. Жители селения собираются на совет, и мнения расходятся: одни готовы хоть сейчас идти к дому командора и расправиться с жестоким правителем, другие предпочитают боязливо молчанию. В разгар спора прибегает Лауренсья. Вид ее ужасен: волосы взъерошены, сама она вся в синяках. Взволнованная рассказ девушки об унижениях и пытках, которым она подвергалась, о том, что Фрондосо вот-вот должен быть убит, производит на всех присутствующих сильное впечатление. Последнее утверждение Лауренсья - если в селении нет мужчин, то женщины сами сумеют отстоять свою честь, - не оставляет никого равнодушным. Все единодушно решают штурмовать дом командора. Последний сначала не верит, что жители Фуэнте Овехуна могли подняться на восстание, потом, осознав, что это правда, решает отпустить Фрондосо. Однако это уже не может ничего изменить в судьбе командора: чаша народного терпения переполнена. Убит, буквально разорван толпой на куски, сам командор, не спаслись и его слуги.
Только Флоресу удается чудом спастись, и, полуживой, он ищет защиты у дона Фернандо, короля Кастилии, рассказывая ему все происшедшее как бунт крестьян против власти. При этом он не говорит королю, что жители Фуэнте Овехуну хотят, чтобы ими руководил сам король, и поэтому прибивают над домом командора герб дона Фернандо.
Король обещает, что расплата не заставит себя ждать; об этом же просит его и магистр ордена Калатравы, приехавший к королю Кастилии с повинной и обещанием в будущем быть ему верным вассалом.
Дон Фернандо отправляет в Фуэнте Овехуну судью - наказать виновных и капитана, которому было приказано следить за порядком.
Жители поселка, хотя и поют торжественной песни в честь кастильских королей - дона Фернандо и доньи Исавели, все же понимают, что монархи будут упорно разбираться в том, что произошло в Фуэнте Овехуну. Поэтому крестьяне решают принять меры и договариваются на все вопросы о том, кто убил командора, отвечать - "Фуэнте Овехуна".
Судья допрашивает крестьян с необычайной требовательностью; никому нет помиловании: ни женщинам, ни старым, ни детям. Чтобы выяснить истину, он применяет самые жестокие пытки, включая дыбу. Но все, как один, на вопрос о том, кто виноват в смерти командора, отвечают: "Фуэнте Овехуна". Поэтому судья вынужден вернуться к королю с таким выводом: он использовал все возможные средства, допросил триста человек, но не нашел ни одного намека на участие крестьян в этом деле. Чтобы подтвердить справедливость его слов, жители селения сами пришли к королю. Они рассказали ему об издевательствах и унижения, которые им пришлось терпеть от командора, и заверили короля и королеву в своей верности - Фуэнте Овехуна хочет жить, подчиняясь только власти королей Кастилии, их справедливому суду. Король, выслушав крестьян, выносит свой приговор: поскольку нет доказательств неповиновения, жителей Фуэнте Овехуну следует простить, а село пусть остается за ним, пока не найдется другой командор.