Как известно, в годы войны Испания придерживалась нейтралитета. Такая позиция короля Альфонса XIII и правительства была обусловлена, с одной стороны, тем, что в стране сохранялась политическая нестабильность
, а с другой - ее интересы в этой войне непосредственно не затрагивались. К тому же участвовать в войне означало стать членом или Антанты, или Тройственного союза, а это противоречило древней внеблоковой традиции Испании. Такое направление испанской политики красноречиво сформулировал известный консервативный деятель первой трети XX в. А. Маура: «Мы обладаем отличным географической средой. Но необходимо, чтобы наши морские базы, наше расположение между двумя морями, в мировой торговле и военной жизни, использовались исключительно нами самими ».
Активная торговля с обеими воюющими блоками способствовала значительному подъему испанской экономики, стабилизации взаимоотношений между работниками и работодателями, увеличению объемов экспорта сельскохозяйственной продукции. Однако после войны в стране наступил спад экономической активности, сократился экспорт, стала нарастать социальная напряженность.
Политический строй Испании в первые послевоенные годы оставался неизменным: законодательная власть принадлежала королю и двухпалатному парламенту (кортесам), а исполнительная - королю и правительству (Совету министров).