Операционный цикл - это период времени между приобретением запасов и получением выручки от продаж. Состоит из периода оборота запасов и периодом оборота дебиторской задолженности.
Операционный цикл = период оборота запасов + период оборота ДЗ
Период оборота запасов - период времени с момента приобретения запасов к продаже продукции (365 / [себестоимость реализованной продукции / среднегодовая стоимость запасов).
Период оборота дебиторской задолженности - период времени между продажей продукции и получением средств. Период оборота ДЗ = 365 / [(выручка от продажи в кредит / среднегодовая сумма дебиторской задолженности)]. Не учитывается возможность предварительной оплаты за проданную продукцию. Точнее определять период оборота так:
Период оборота ДЗ = 365 / [(выручка от продажи / среднегодовая сумма дебиторской задолженности - среднегодовая сумма авансов полученных)]. Если сумма авансов полученных увеличивается, оборачиваемость ДЗ снижается и соответственно возрастает период оборота.
Операционный цикл ускоряется в случае: уменьшения запасов на складах или рост объемов продажи товаров при условии предоплаты (авансовых платежей).
Денежный цикл - это период времени с момента оплаты запасов до момента получения средств от продажи продукции.
Денежный цикл = Операционный цикл - Период оплаты кредиторской задолженности
Чем длиннее является денежный цикл, тем большее финансирование потребует предприятие. Удлинение денежного цикла является негативной тенденцией, которая свидетельствует о проблемах с продажей готовой продукции (затоваривания) и взысканием дебиторской задолженности.
Некоторые методологически важные уточнения (по учебнику Росса)
Период оплаты КЗ = 365 / [(себестоимость реализованной продукции / среднегодовая сумма КЗ)]
Для практического использования формула некорректна, поскольку:
1) себестоимость не включает всех расходов, связанных с производством продукции (административных, расходов на сбыт, финансовых);
2) часть реализованной продукции продается на условиях предоплаты (особенно это касается продукции с длительным периодом производства), что необходимо учитывать.
Правильным будет определять:
Период оплаты КЗ = 365 / [(себестоимость реализованной продукции + административные расходы + расходы на сбыт) / (среднегодовая сумма КЗ-среднегодовая сумма уплаченных авансов)]. В случае роста суммы уплаченных авансов период оплаты КЗ продлеваться в связи с ускорением оборачиваемости КЗ.