Дивидендная политика - совокупность принципов и методов выплаты дивидендов.
Теория Миллера-Модильяни - дивидендная политика не влияет на цену капитала. А потому не возникает проблем оптимизации коэффициента выплат дивидендов.
Теория приоритета дивидендов М.Гордона и Д.Литнера - рост дивидендных выплат увеличивает рыночную стоимость капитала (спрос на акции со стороны мелких инвесторов).
Теория налоговых предпочтений - выгоднее поддерживать невысокий уровень дивидендных выплат, поскольку прирост капитала облагается по более низкой ставке, чем прирост дохода (спрос на акции со стороны крупных инвесторов).
Сигнальная теория - рост дивидендов способствует росту рыночной стоимости акций (размер дивидендов целесообразно увеличивать, пока темп прироста дивидендов будет меньше темп прироста рыночной стоимости акций).
Теория клиентуры - дивидендная политика должна отвечать ожиданиям большинства владельцев (низкий коэффициент дивидендных выплат при значительные части мелких акционеров, и наоборот).
Стратегии дивидендных выплат
Консервативная - метод остаточных выплат, метод стабильного соотношения дивидендных выплат в прибыли (фиксируется доля дивидендов в чистой прибыли)
Умеренная - метод стабильной величины дивидендов (установление фиксированной ставки дохода на акцию), метод постоянной и переменной части дивидендов (стабильные невысокие фиксированные дивиденды и бонус в благоприятные годы)
Агрессивная - метод постоянного роста величины дивидендных выплат на акцию