Этот вопрос в одном учебнике по ФМ отдельно не рассматривается в контексте управления ликвидностью. Как мы уже рассматривали на предыдущей лекции вопрос соотношения собственных и привлеченных средств является
вопросом долгосрочного финансового планирования и управления инвестициями. В Росса вопрос краткосрочных заимствований выделяется как «другие факторы, влияющие на денежное сальдо» (с.560-561). Как возможный вариант управления ликвидностью выделяются краткосрочные заимствования, при этом они менее выгодным, чем продажа финансовых инструментов, способом пополнения ликвидности, поскольку по ним выплачивается высокий процент. Вместе с тем не учитывается то, что предприятие может не иметь ликвидных финансовых инвестиций и кредитовать текущие активы за счет банка, что является обычной практикой (особенно для среднего бизнеса).
Применение кредитных линий дает возможность краткосрочного пополнения ликвидности и выполнения обязательств предприятия в пределах допустимого риска. В концептуальном плане привлечения таких займов является обоснованным в случае, если уровень ликвидности предприятия является высоким (значительная часть текущих активов финансируется за счет собственных средств и долгосрочных обязательств), что снижает коэффициент прибыльности собственных средств. Эффективность привлечения краткосрочных кредитов имеет место тогда, когда достигается оптимальная структура капитала - это такое соотношение между собственным капиталом и долгосрочными обязательствами, при котором обеспечивается высокая доходность собственного капитала и не теряется финансовая устойчивость предприятия (другими словами - это максимизация доходности собственного капитала при одновременном минимизации рисков). Управление расчетами с кредиторами - должно быть направлено на продление срока расчетов и привлечения так называемого торгового кредита.